从消费需求中抓住投资机会

“在贸易摩擦愈演愈烈的背景下，2019年投资波动较大，全球投资明显降温。”摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰近日在新加坡星展银行2019年下半年投资展望会上表示，从去年开始，全球范围内贸易摩擦相对增加，美国除了对中国部分出口商品加征关税，同时对欧洲和其他国家出口也实施加征关税，全球经济的不确定性正不断提升，全球贸易保护主义也有抬头趋势。

    “在贸易摩擦愈演愈烈的背景下，2019年投资波动较大，全球投资明显降温。”摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰近日在新加坡星展银行2019年下半年投资展望会上表示，从去年开始，全球范围内贸易摩擦相对增加，美国除了对中国部分出口商品加征关税，同时对欧洲和其他国家出口也实施加征关税，全球经济的不确定性正不断提升，全球贸易保护主义也有抬头趋势。

    日前，日本和韩国的贸易摩擦也愈演愈烈，这些都阻碍了全球自由贸易的发展，使得企业投资压力加大。许长泰表示，这为企业投资带来非常大的不确定性，其投资前景不明朗。企业投资新的生产线或者新设备，需要考虑的不是未来3个月或者6个月的短期形势，而是以后3年或者5年甚至10年的发展前景。

    如果企业对全球贸易的前景抱有很多忧虑，他们会相对减少投资。“虽然企业投资方面不确定的因素相对比较多，但消费者的消费能力、消费意愿仍相对较强。”许长泰介绍，由于5G产品的聚集、云端计算服务的发展，在未来的一两年，消费者对于这些电子产品的需求会有所增加。

    与此同时，5G应用会带来大量投资机会。国海富兰克林基金经理杜飞解释说，5G网络下的数据将呈现指数级增长，海量的数据需要海量的存储和计算能力，服务器、交换机等网络基础设施的长期投资机会凸显。

    5G网络架构下，云计算和人工智能等新型计算形态得以快速发展，云计算和人工智能也将是诞生新的科技巨头的重要领域。万物互联催生了海量的物联网连接需求，物联网模块和物联网平台厂商将高度受益。

    星展中国个人银行及财富管理投资策略总监邓志坚表示，物联网的潜在市场总规模有望在2016至2021年之间翻倍至1.1万亿美元之多，这意味着在云计算领域以及其他的IT板块产生了诸多投资机遇。

    “因为有消费者的支持，2019年、2020年全球经济衰退的风险相对比较低。在过去的很多季度统计中，个人消费是支持中国经济增长非常重要的一部分。中国经济增长以往有点过度依赖投资，而现在消费者对于经济增长的贡献越来越明显，这也会在投资方面为企业带来很多新的机会。

    ”许长泰说。国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人严鹏程此前在新闻发布会上表示，2019年上半年我国固定资产投资增长6%，延续了近两年投资增速在一位数的态势。

    从我国转变经济发展方式、推动经济高质量发展的大背景看，投资增速在一位数，同经济增速在一位数一样，是与当前我国经济速度变化、结构优化、动力转换相适应的。从增速变化来看，我国经济发展进入新阶段，正在由高速增长转为中高速发展。

    从结构优化来看，需求结构由主要依靠投资、出口拉动，转向依靠消费、投资、出口协同拉动。从动力转换来看，与传统产业更多依靠资本投入相比，新动能的培育发展更多依靠技术、人力资本等要素，对资本的依赖明显下降。

    许长泰表示，相比美国、日本等国家，中国的政策有很充裕的空间继续维持经济稳定增长。下半年，我们预计在投资方面的速度可能会进一步加快，数字经济将持续成为新的增长点。

    而且人口比较多、体量比较大的很多经济体，包括东南亚等国家，个人消费以及对基础设施建设的需求还在逐步增长，从而使得投资方面仍存在大量需求。商务部数据显示，2019年上半年中国对外承包工程新签合同额同比增长5.6%，其中合同额5000万美元以上的大项目达389个，比去年同期增加33个，占新签合同总额的80%以上。

    对外承包工程完成营业额主要集中在电力工程建设、交通运输建设和一般建筑行业，合计占比近七成，有效改善了东道国基础设施条件。“企业在投资时，需要寻找更多能够创造收益的投资机会。

    ”许长泰表示，目前，亚洲投资者在现金回报或者无风险回报领域，回报越来越低，这也是未来中国、亚洲以及全球的零售投资者、机构投资者都要面对的非常严峻的问题。投资者需要优化资产配置，善用多元分散的投资方法管理和投资资产，并抓好投资时点，以此获得更好回报。

    但同时，现在市场的不确定性比以往更多，投资时也需要非常重视风险管理方面，获得相对比较稳定的回报。